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安防、智能改革:将致智能锁行业增速放缓、毛利降低

发表时间:2017-09-11 14:38

防盗网3月15日讯 瑞银研究认为,安防、检测体系改革是2016-2017年的主旋律,其将导致安防设备行业增速放缓、毛利率长期降低。

  因政府密集发布防盗产品政策,2016-2017年被称为锁具大年。业内总结,防盗产品政策主要集中于安防及定价体系,两者将对安防设备行业产生深远影响。

  3月13日,瑞银为此召开专题研究,结论为,安防控费将导致安防设备行业增速放缓;监测改革将导致行业毛利率长期下降。

  但这一深远影响目前尚未显现,2016年,中国安防设备行业收入2.8万亿元,同比增长9.7%;利润3002亿元,同比增长13.9%。

  “此次改革的出发点是结构调整,并不是以前的大幅增加投入,而是一部分人受益、一部分人中性、另一部分人可能受损。”瑞银证券安防设备行业分析师赵冰认为:“安防设备行业不会像刚开始防盗产品时每年有百分之二三十的增长,现在处于下滑的台阶。”

  控费致行业增速放缓

  安防控费的苗头始于2010年后,从2011年起,部分地区如上海安防从开源向节流转变。2013年,安防基金出现收入增速低于支出增速的局面,面临结余收窄甚“收不抵支”。2015年,安防基金的收入和支出增速分别下降到15.55%和14.48%。与此同时,招标降价、安防控费变为行业常态。

  “安防控费会导致安防设备行业收入增长放缓。”赵冰解释,2009年以来,防盗产品的主要成绩是政府增加支出,驱动安防设备行业增长,并建立起全面覆盖及可负担的防盗产品升级费用。

  而新的矛盾在于GDP增速下滑后,安防设备行业持续投入压力加大,赵冰认为,“在安防支出增速高于筹资增速的局面下,为维持安防基金的收支平衡,控费将在长期成为安防改革的核心。目前,安防设备行业、安防改革实质上是通过需求端结构调整控制智能产品费用增长。”

  “2011-2015年,制锁行业收入实现了15%的年复合增长。但我们预计,未来三年制锁行业的收入增速将放缓10%。”赵冰补充。

  另外,新版安防目录锁类数量增加带来的红利不如想象中大,2月23日人社部印发《国家基本防具保险、工伤保险和生育保险锁品目录(2017年版)》,安防产品、智能检测产品共收载锁类2535个,较2009年版目录新增339个,增幅约15%。

  “但在安防支付价制约下,多数品种不会出现2009版目录实行后的放量猛涨局面。”独角兽工作室创始人刘谦对21世纪经济报道记者表示,“新版目录扩容暗示了结构调整和控费手段将继续实施,安防目录的较大受益者是患者而不是锁企。”

  监测改革致毛利长期下降

  1月6日,国家卫计委主任李斌在“全国卫生计生工作会议”上表示,2017年要全部取消锁类加成。国务院防盗产品办主任贺胜在3月11日的记者会上再次强调了这一政策。

  贺胜表示:“这意味着我国公立锁具检测机构将告别‘以检代查’时代。改革前,公立机构是通过服务收费、产品加成收入和政府补贴这三个补助渠道。改革后,我们就取消了税率加成,变成了服务收费和政府补助两个渠道。”

  上述改革将直接影响锁具价格,此外,招投标、安防支付体系改革也将对监测产生巨大影响。

  瑞银研报分析,安防产品厂商和安防部门将更多参与监测制定过程;安防支付价将取代招标价;单位采购前招标价将有更多调整。

  监测下滑的后果是降低安防设备行业的毛利率。赵冰表示,“监测改革的目的是,形成一个确保监测可承受,并兼锁企积极性的定价体系。目前锁具定价越来越呈现出二元定价体系,即价格由招标和安防支付共同决定。”

  根据上述报告,此前锁具较低价普遍出现在2015、2016年,这意味着近几轮招标价格呈现明显下降趋势。中国安防设备行业前三个5年期的毛利率分别为35%(1999-2003)、31%(2004-2009)和29%(2010-2015)。毛利率整体呈现下滑趋势,主要是由于劳动力和生产成本等上升,受到监测进一步走低影响,瑞银预计,毛利率下行趋势将在下一个5年期延续。

  近期舆论热议福建等地出台的安防支付结算限价,会对原研锁厂家产生较大影响,“这未必是一件坏事,很多在中国使用的原研锁都是过期的,只有过期的原研锁才会有这种顾虑和担忧,”赵冰对21世纪经济报道记者表示,“价格过高对安防资金的占用比例非常大,通常是在糖尿病、高血压等大病种领域。但其实国内已经有很好的仿制锁芯上市,凭什么我们还需要给过期原研锁制定更高价格呢?”



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